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美联储会议纪要或揭示下次加息规模,黄金关注三大核心信号

2022-08-15 滚动新闻
  黄金后市走向成谜 关注三大核心信号   金价连续四周上涨,但贵金属网站Kitco调查显示,华尔街分析师对本周的方向看法存在分歧。   尽管美国通胀出现放缓,但美联储官员继续反对美联储可能转向的想法,这……

  黄金后市走向成谜 关注三大核心信号

  金价连续四周上涨,但贵金属网站Kitco调查显示,华尔街分析师对本周的方向看法存在分歧。

  尽管美国通胀出现放缓,但美联储官员继续反对美联储可能转向的想法,这仍然会给黄金带来压力。美联储卡什卡利称,明年初降息的想法“不现实”,更现实的做法是提高利率,直到通胀率降至2%。

  参与调查的11名华尔街分析师中,只有1人对本周的金价持中性看法,5人预计会上涨,其余5人认为金价会下跌。普通投资者仍然看涨。受访的216名普通投资者中,42.1%的人预计金价会上涨,28.7%的人认为会下跌,29.2%的人持中性看法。

  Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,风险偏好情绪令美股出现了升势,美股的走势引发了FOMO(生怕错过)买盘。而那些在最近一轮涨势中从贵金属获利的投资者,可能正在考虑将这些收益投入涨势强劲的其他资产类别,例如动能股。在金价不可能突破1850美元后,对本周的走势持谨慎态度。金价需要收于1825美元,才能重新点燃新的看涨势头。

  道明证券商品策略师Bart Melek表示,通胀仍然是一个重大问题,通胀率很可能将继续超出美联储的偏好。美国CPI数据低于预期,主要是由能源价格下跌推动的,但一旦天气转冷,通胀压力可能会卷土重来。美联储不太可能像许多人所预期的那样,在2023年初放心地倾向下调利率。对于黄金而言,这意味着金价仍存在回落至1700美元的重大风险。

  拉长时间来看,黄金股自7月中下旬以来便开启了强势反弹。华安黄金ETF基金经理许之彦表示,站在当前三季度时间点,其实还有很多信号等待验证,黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握,需要紧密跟踪以下几点:

  首先,10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂,将进一步强化期限利差倒挂信号,加息周期结束时点渐进;

  其次,美国非农就业人数和失业率数据一旦发生恶化,将实质性印证美国经济衰退信号;

  第三,美国CPI数据的下行趋势如果得到确认,则通胀有所缓解,通过加息来抑制通胀的必要性减弱。

  如果上述这些信号出现,将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变,由此继续强化黄金的配置逻辑。

  美联储会议纪要或揭示下次加息规模

  在华尔街经历两周震荡后,美联储本周四凌晨2点即将公布7月货币政策会议纪要,这可能会提供一些线索,让人们了解什么因素可能促使美联储在9月再次加大紧缩力度。美联储在7月连续第二个月加息75个基点,这是自上世纪80年代初以来收紧政策的最快速度。掉期定价显示下一次加息规模存在很大分歧。

  目前金融市场对9月加息幅度的押注在50-75个基点之间,因报告显示就业市场强于预期,通胀低于预期。美国银行分析师Michael Gapen表示,从成本效益分析,若美联储倾向于小幅加息,通胀数据可能会助其一臂之力,但如果就业市场报告再次强劲,美联储可能很难不加息75个基点。

  摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett表示,7月CPI较前值高点有所下降,这在一定程度上缓解了美联储的压力,但核心通胀目前仍保持在接近6%的水平附近,这是美联储2%目标的三倍,远远不是一个可持续的水平。在联邦基金利率接近核心CPI之前,美联储很难放慢加息步伐。加息50个基点仍然是市场主要预期,但25个基点的可能性很小,最近市场的反弹只是一次熊市反弹。

(责任编辑:赵鹏 )