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越秀服务:坚守3年1亿平方米目标与审慎收并购策略丨资色・曝财报③

2022-08-13 滚动新闻
地产下行,资本信心匮乏,物业股正在经历估值大回调。大分化之下,不同企业也在享受不同的待遇,含着国企金汤匙出生的越秀服务走出独立行情。 母公司越秀地产上半年销售同比正增长,为越秀服务贡献了稳定的在……

越秀服务:坚守3年1亿平方米目标与审慎收并购策略丨资色・曝财报③

地产下行,资本信心匮乏,物业股正在经历估值大回调。大分化之下,不同企业也在享受不同的待遇,含着国企金汤匙出生的越秀服务走出独立行情。

母公司越秀地产上半年销售同比正增长,为越秀服务贡献了稳定的在管面积,公司收入、利润稳定增长,经营性现金流和在手现金等指标均表现稳健,下行周期里,越秀服务2022年上半年成绩值得市场肯定。

成绩单背后,是国企出身加持的功劳,也是其自身发展稳健和策略得当的结果。有了强大的后盾,越秀服务面对当下环境仍表现出了十二分的严谨,坚持上市三年一亿平方米在管面积的目标,同时对收并购标的坚持严苛标准,坚持审慎的收并购策略,偏爱国企物业和TOD项目。

01

业绩增长与差异化竞争

据业绩公告披露,越秀服务各项指标实现了较好增长。2022年上半年营业收入10.9亿元,同比增长13.8%;毛利率31.7%,仍维持在行业较高水平;净利率19.3%,同比微涨。

越秀服务:坚守3年1亿平方米目标与审慎收并购策略丨资色・曝财报③

非执行董事兼董事会主席 C 林峰先生(中)、执行董事兼行政总裁 C 张建国先生(右二)、 执行董事兼常务副总裁 C 毛良敏先生(左二)、财务总监 C 陈冬鹏先生(右一)、 资本运营总监 C 万思蕴女士(左一)

拆分业绩看,越秀服务非商业物业管理及增值服务的收入为人民币8.11亿元,同比增长19.5%。其中,物业管理服务收入达人民币3.95亿元,同比增长32.9%,占总收入比例提升至36.2%。社区增值服务收入同比增加32.2%至人民币2.44亿元,占总收入比例提升至22.4%;非业主增值服务占总收入比例则为15.8%。此外,期内商业物业管理及运营服务的收入为人民币2.79亿元,同比基本持平。

在当前环境下,越秀服务业绩稳住了局面,各项指标表现稳健,在物管估值回调的情况下,给资本吃了一颗定心丸。

同时,越秀服务管理层在业绩会中多次提及了TOD项目,这是越秀服务的特色。

于报告期内,越秀服务的TOD外拓项目也取得了突破进展,2022年上半年成功中标了福州地铁2号线,长沙地铁6号线以及青岛地铁4号线。TOD项目在2022年上半年贡献了1.39亿元营业收入,占总营收的比重达到12.7%。

TOD项目运营拥有一定的准入门槛,这是越秀服务的差异化竞争力,随着公司持续深耕该领域,有助于进一步强化竞争力。

在当前市场环境下,物管行业的分化和竞争将持续,有差异化竞争力的物企有助于获得更好的估值,如华润万象生活的商管特色一般。

02

一亿平方米目标与收并购的严谨

如越秀服务董事会主席林峰所说,看好物业行业的前景,同时行业还是较分散,整合空间还是很大。基于这个远期的判断,越秀服务并没有放缓扩张的步伐。

2022年上半年,越秀服务新签约项目37个,截至报告期末合约管理面积6262万平方米,在管面积4355万平方米,第三方外拓合约面积同比增长了1.5倍,新进天津、福州、昆明和南宁4个城市,外拓面积已经超过了关联方。

据越秀服务管理层表示,公司上市三年在管面积突破一亿平方米的目标不变。

越秀服务对规模的诉求并未因行业转变而发生变动,同时为保障规模扩张,越秀服务已储备了充足的现金。

数据显示,截至报告期末,越秀服务现金及现金等价物高达41.5亿元,同比增长了9.1%,上市筹集的资金仍在账上。同时公司于2022年上半年实现经营性现金流净额3.82亿元,优质而稳定的现金流入也将充盈越秀服务的现金储备。

对于收并购的态度,越秀服务表现出严谨态度,对标的也有极为严苛的要求。虽然认可目前是很好的收并购时机,公司也在积极接洽收并购标的,但还没有合适的达成协议。

林峰强调,不能为了收并购而收并购,要做高质量的收并购,希望标的符合公司的城市深耕战略与布局,能够增加城市的布局密度,同时也看重收购企业的可持续发展能力以及收并购后的协同效益。据林峰透露,目前越秀服务在探索与国企物业的合作,并且发力拓展TOD赛道。

(责任编辑:常丹丹 HO016)